jueves, 30 de marzo de 2017

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Refinanciación

NH se prepara para refinanciar hasta 150 millones en deuda

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NH se prepara para refinanciar hasta 150 millones en deuda

Uno de los hoteles de NH en Madrid. ()

NH Hoteles, con una deuda financiera neta de 747 millones de euros a cierre de 2016, se dispone a reducir sus costes financieros, con una nueva emisión, similar a la que realizó en septiembre del año pasado por 285 millones de euros. El importe de la nueva emisión, con un cupón del 3,75% y un vencimiento en 2023, se destinaría a refinanciar hasta 150 millones de un pasivo que debe devolverse en noviembre de 2019. 

La deuda financiera neta de la empresa turística alcanza los 747 millones a 31 de diciembre de 2016, lo que supuso una reducción de 91 millones respecto a cierre del ejercicio 2015. La ratio de apalancamiento de la compañía se sitúa en 4,1 veces el beneficio bruto de explotación (ebitda) a cierre de 2016, frente a las 5,6 veces de finales de 2015.

NH HOTELES 4,33 -0,12%

Al mismo tiempo, NH ha contratado a Deutsche Bank para que recompre hasta 150 millones de de euros de la emisión que pretende refinanciar, a un precio del 107,9%, más un pago equivalente a los intereses devengados y no pagados hasta la fecha.

El coste medio de la deuda de NH se situaba a cierre del año pasado en el 4,7%, con un vencimiento medio de 4,3 años, si se excluye el préstamo subordinado de 40 millones con vencimiento en 2037.

Los instrumentos de la deuda de la hotelera son varios. Tiene un bono convertible que vence en noviembre de 2018 por 250 millones que paga un 4% y con un precio de conversión de 4,92 euros (ahora NH cotiza a 4,24 euros), otro bono high yield que vence en noviembre de 2019 y que es el que quiere refinanciar a un tipo del 6,875%. También tiene otro high yield que vence en octubre de 2023 con un cupón del 3,75% y además cuenta con una línea de crédito no dispuesta por 250 millones de hasta cinco años si se refinancia el bono que expira en 2019. 

Beneficios

NH volvió a los beneficios ocho años después. La cadena hotelera registró un resultado neto recurrente de 11,5 millones de euros el año pasado, frente a las pérdidas de 2,7 millones registradas en 2015. El beneficio neto no recurrente subió hasta los 30,8 millones.

La empresa elevó un 5,7% sus ingresos, hasta los 1.474,6 millones, gracias a la evolución del conjunto de mercados como España o Europa, que registraron crecimientos del 13,5% y 7,8%, respectivamente. Los ingresos medios por habitación disponible (revpar) se elevaron un 5,8% gracias a la subida de las tarifas (4,6%) y de la ocupación (1,2%). El ebitda se incrementó un 21% hasta los 181 millones gracias a la mejora del margen sobre ingresos, que se situó en el 12,3%.

La vuelta a los beneficios se ha visto reflejada en el regreso al dividendo, que fue cancelado en 2009. El consejo de NH propondrá a la junta aprobar un dividendo bruto de 0,05 euros por acción con cargo a las cuentas de 2016 que implicará un desembolso de unos 17 millones.

 

 



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