miércoles, 17 septiembre 2014

Está pasando

La posición es "más holgada" que el año anterior

El Tesoro emitirá este año hasta 230.000 millones, menos que en 2012

  • El Tesoro español necesitará este año una menor financiación que en 2012, dado que emitirá en cifras brutas entre 215.000 y 230.000 millones de euros, según ha explicado hoy el secretario general del Tesoro, Íñigo Fernández de Mesa. De llegar a los 230.000 millones, esta cifra sería un 8 % menor a los 249.635 millones emitidos durante el ejercicio 2012.
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En una conferencia de prensa, el secretario del Tesoro ha recomendado "prudencia" para 2013 pese a que "estamos mejor que en 2012". Para este ejercicio, y una vez descontadas las amortizaciones de deuda, el Tesoro planea unas necesidades de emisión netas de 71.000 millones de euros, cifra en las que se incluyen 23.000 millones para el Fondo de Liquidez Autonómico (FLA) y los 3.809 millones que aporta España al Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE).

Además, esta cifra se corresponde con una previsión de déficit de caja del Estado de 38.063 millones de euros.

Con estos objetivos, según el Ministerio de Economía, el Tesoro español "afronta 2013 en condiciones más holgadas que el ejercicio anterior, teniendo en cuenta además la mejora en las condiciones del mercado con que arranca el nuevo año".

La prima de riesgo ha logrado mantenerse en las últimas sesiones por debajo de los 400 puntos, y hoy se mantiene en torno a los 360 puntos básicos. Pese a que algunos analistas creen que España deberá pedir la intervención del Banco Central Europeo para rebajar los costes de la deuda, Fernández de Mesa ha indicado al respecto que el Gobierno no ha tomado todavía una decisión al respecto.

"No hay nada decidido sobre la petición de ayuda, aunque es bueno que haya instrumentos al alcance de todos los países", ha dicho hoy, en referencia al programa de compra de deuda que anunció en septiembre el BCE para ayudar a los países con problemas de financiación. El responsable del Tesoro ha destacado que incluso en el periodo de mayor inestabilidad registrado en la segunda parte de 2012, España pudo cerrar con éxito su programa de financiación.

El coste medio de emisión en 2012 ha sido del 3,42 %, frente al 3,90 % con que concluyó 2011. La vida media de la deuda era al acabar 2012 de 6,06 años, frente a los 6,55 de diciembre de 2011. En 2013, de los 71.000 millones de euros netos que se van a emitir, 59.000 millones será en deuda a medio y largo plazo y 12.000 millones en letras.

A partir de febrero de 2013 se suprimirán las subastas de letras a 18 meses, que serán sustituidas por letras a 9 meses. Como regla general y a partir de febrero, el tercer martes de cada mes tendrán lugar las subastas de letras a 6 y 12 meses, mientras que el cuarto martes de cada mes se colocarán letras a 3 y 9 meses.

El Tesoro lanzará además una nueva referencia a 2 años para complementar sus habituales referencias a 3, 5, 10 y 30 años. En cuanto al conjunto de la zona del euro, está prevista la introducción de las denominadas Cláusulas de Acción Colectiva (CAC) en todas las emisiones con plazo de amortización mayor de un año.

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José Luis Martínez Campuzano

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